カタリスト DD評価レポート — アメリカのイラン攻撃
20260227
分析銘柄
51件
1605
INPEX
PASS
1662
石油資源開発
PASS
1663
K&Oエナジー
WATCH
1963
日揮HD
PASS
3161
アゼアス
PASS
3692
FFRIセキュリティ
WATCH
3857
ラック
PASS
4258
網屋
PASS
4274
細谷火工
WATCH
4403
日油
WATCH
4704
トレンドマイクロ
PASS
5019
出光興産
PASS
5020
ENEOS
WATCH
5021
コスモエネルギー
WATCH
5631
日本製鋼所
WATCH
5711
三菱マテリアル
WATCH
5713
住友金属鉱山
PASS
5765
QPS研究所
PASS
6111
旭精機工業
PASS
6203
豊和工業
PASS
6208
石川製作所
PASS
6232
ACSL
WATCH
6269
三井海洋開発
PASS
6330
東洋エンジニアリング
PASS
6366
千代田化工
PASS
6503
三菱電機
PASS
6946
日本アビオニクス
PASS
7003
三井E&S
WATCH
7011
三菱重工
WATCH
7012
川崎重工
PASS
7013
IHI
WATCH
7014
名村造船所
Tier B
7224
新明和工業
PASS
7456
松田産業
PASS
7721
東京計器
WATCH
7963
興研
WATCH
7980
重松製作所
WATCH
8001
伊藤忠商事
PASS
8002
丸紅
WATCH
8031
三井物産
WATCH
8053
住友商事
WATCH
8058
三菱商事
WATCH
8088
岩谷産業
PASS
9101
日本郵船
PASS
9104
商船三井
WATCH
9107
川崎汽船
Tier A
9115
明海グループ
未分析
9119
飯野海運
Tier A
9127
玉井商船
PASS
9130
共栄タンカー
PASS
9412
スカパーJSAT
PASS
カタリスト概要
トランプ政権がイランの核施設に対する軍事攻撃を検討中。2026年2月時点で空母2隻（エイブラハム・リンカーン＋ジェラルド・R・フォード）を中東に展開し、2段階攻撃（限定的→大規模）のシナリオが報じられている。2/26ジュネーブ核協議が行われたが、外交が決裂すれば「数週間以内」に攻撃の可能性。
確信度=高の投資への含意:
- ~~Tier A（事前ポジション）は不可。Tier B止まり~~
- Tier A（事前ポジション）が正当化される。 2/28に攻撃実行+イラン報復ミサイル発射+ホルムズ海峡民間出荷停止が確認され、シナリオBが進行中
- 出来高急増トリガーは月曜3/2に高確率で発火
- 原油$80-100シナリオが射程圏内（Goldman/BloombergNEF予想）
テーマ軸（5軸分解）
| 軸 | テーマ | 型 |
|---|---|---|
| 軸1 | 防衛・軍需（ミサイル、ドローン、弾薬、電子戦） | A型（恐怖駆動→短期スパイク） |
| 軸2 | 原油・エネルギー（ホルムズ封鎖リスク、原油高） | C型候補（封鎖長期化なら構造変化） |
| 軸3 | サイバーセキュリティ（イラン報復サイバー攻撃） | A型（連想投機） |
| 軸4 | 有事関連（金・貴金属、NBC防護） | C型（安全資産需要は構造的） |
| 軸5 | 海運・タンカー（中東航路リスクプレミアム） | C型候補（タンカー運賃は実需） |
タイムライン
| 日付 | イベント |
|---|---|
| 2026-02-18 | CNN報道「今週末にも攻撃可能」 |
| 2026-02-23 | 空母2隻展開確認（イラク戦争以来最大） |
| 2026-02-26 | ジュネーブ高官協議（外交の最後の窓） |
| ~~2026-03-01〜18~~ | ~~限定攻撃の可能性指摘期間~~ |
| 2026-02-28 朝 | 米+イスラエルがイランに大規模攻撃。テヘラン・イスファハン・コム空爆。ハメネイ執務室破壊（NYT衛星画像） |
| 2026-02-28 数時間後 | イラン革命防衛隊が「大規模第一波」報復ミサイル+ドローンをイスラエルに発射。北部で爆発 |
| 2026-02-28 同時刻 | カタールがイランミサイル2発を迎撃。バーレーンで防空警報（米軍基地標的）。ヨルダン米軍基地も標的。イラク領空閉鎖 |
| 2026-02-28 同時刻 | 複数の大手石油会社・トレーディングハウスがホルムズ海峡経由の石油出荷を停止（民間自主） |
| 2026-03-02（月） | 日本市場の最初の反応日 |
DD評価サマリー
Hard Guard基準
- 信用倍率10倍超 → FAIL
- PO・行政処分・不正 → FAIL
- 上場廃止・債務超過リスク → FAIL
判定内訳（2/28確信度アップグレード後）
| 判定 | 件数 | 内訳 |
|---|---|---|
| Tier A | 1 | 飯野海運（確信度高により昇格） |
| Tier B | 0 | — |
| WATCH | 15 | Phase 3 WATCH 11 + DA降格 4 |
| PASS(HG) | 13 | Hard Guard FAIL（信用倍率10倍超・上場廃止等） |
| PASS | 10 | HG CLEAR だが投資不可（過熱・業績懸念等） |
| 合計 | 39 | — |
Tier A — 事前ポジション正当化（1銘柄）
2/28確信度アップグレード: 中→高。 攻撃実行+報復+ホルムズ民間出荷停止により、事前ポジション（Tier A）が正当化された。
| 銘柄コード | 銘柄名 | テーマ軸 | 型 | 信用倍率 | 根拠 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 9119 | 飯野海運 | 軸5: 海運・タンカー | C型 | 0.90（売り超） | タンカー純粋プレイ。信用売り超（需給最良）。PER9.6割安。配当5.1%。三菱商事系で信頼性高。ホルムズ民間出荷停止で迂回航路（喜望峰経由）需要が構造的に発生 → タンカー需要・運賃の中期的上昇を裏付け | 詳細 |
アクション: 月曜3/2寄り or 場中で買い。 出来高トリガーは月曜に高確率で発火する。配当5.1%が下値を支え、仮に停戦でも暴落リスクは限定的。
管理ルール:
- 損切: 直近安値-5%
- 利確: ホルムズ再開報道 or 停戦合意 or +20%到達で半分利確
- タイムストップ: なし（配当+ファンダで中期保有可能）
WATCH — ウォッチリスト（15銘柄）
現時点では参戦不可。出来高急増・価格ブレイク等のトリガーで参戦を検討。
軸1: 防衛・軍需（5銘柄）
| 銘柄コード | 銘柄名 | 型 | 信用倍率 | 評価スコア | 特記事項 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 7011 | 三菱重工 | A→C型 | 3.64 | 7.0/10 | 防衛・エネルギー主幹事。1W+13.0%でモメンタム最強。Tier B寸前 | 詳細 |
| 7013 | IHI | A型 | 4.43 | 6.5/10 | ミサイルエンジン・航空機エンジン。防衛テーマ2番手 | 詳細 |
| 4274 | 細谷火工 | A型 | 4.37 | 6.2/10 | 信管・火工品の純粋プレイ。値幅あり時価総額300億 | 詳細 |
| 4403 | 日油 | C型候補 | 3.69 | 6.2/10 | 火薬原料（ニトロセルロース）の川上。業績好調・PER10.7割安 | 詳細 |
| 5631 | 日本製鋼所 | A→C型 | 5.16 | 6.0/10 | 砲身・原子力容器の独占メーカー。防衛＋原子力ダブル恩恵 | 詳細 |
軸1: 防衛（NBC防護・特殊）（2銘柄）
| 銘柄コード | 銘柄名 | 型 | 信用倍率 | 評価スコア | 特記事項 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 7980 | 重松製作所 | A型 | 3.10 | 6.0/10 | NBC防護・防護マスク純粋プレイ。時価総額53億で値動き軽い | 詳細 |
| 7963 | 興研 | A型 | 12.85（HG抵触） | 6.0/10 | 【ロット50%制限】 NBC防護唯一の純粋プレイ。業績好調だが信用倍率HG抵触。出来高3倍超条件、1-2営業日限定 | 詳細 |
軸2: 原油・エネルギー（2銘柄）
| 銘柄コード | 銘柄名 | 型 | 信用倍率 | 評価スコア | 特記事項 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5020 | ENEOS | C型 | 5.54 | 6.5/10 | 国内最大の石油元売り。原油価格=業績に直結。配当4.5%で下値硬い | 詳細 |
| 5021 | コスモエネルギー | C型 | 4.15 | 6.2/10 | 石油元売り＋中東権益保有（UAEアブダビ）。中東直接接続 | 詳細 |
軸3: サイバーセキュリティ（1銘柄）
| 銘柄コード | 銘柄名 | 型 | 信用倍率 | 評価スコア | 特記事項 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3692 | FFRIセキュリティ | A型 | 1.58 | 6.5/10 | サイバーセキュリティ純粋プレイ。需給最良（信用倍率1.58）。AI防衛も展開 | 詳細 |
軸4/5: 金・貴金属・海運（3銘柄）
| 銘柄コード | 銘柄名 | 型 | 信用倍率 | 評価スコア | 特記事項 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5711 | 三菱マテリアル | C型 | 2.81 | 6.7/10 | 金・銅ダブルドライバー。PER20.0（住友鉱山比割安）。需給良好。金テーマ最優先銘柄 | 詳細 |
| 9104 | 商船三井 | C型候補 | 2.64 | — | （DA降格） 大型株すぎ（時価総額1.5兆）。3M+30%で既に織込済み。値幅不足 | 詳細 |
| 9115 | 明海グループ | C型候補 | 4.84 | — | （DA降格） 自己資本比率15.5%・有利子負債1,657億の財務懸念。タンカー持株だがリスク高い | 詳細 |
軸1: 防衛（DA降格）（2銘柄）
| 銘柄コード | 銘柄名 | 型 | 信用倍率 | DA降格理由 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|---|
| 7721 | 東京計器 | A型 | 4.22 | 今期減益+特損未計上+PER63倍+3M+47%。業績が弱い | 詳細 |
| 6232 | ACSL | A型 | 3.84 | 赤字3重（売上総・営業・純）+倒産リスク+赤字拡大中。財務が危険 | 詳細 |
PASS(HG) — Hard Guard FAIL（13銘柄）
Hard Guard条件に抵触。投資不可。
| 銘柄コード | 銘柄名 | テーマ軸 | FAIL理由 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|
| 6503 | 三菱電機 | 軸1: 防衛 | 信用倍率13.67（10倍超） | 詳細 |
| 6946 | 日本アビオニクス | 軸1: 防衛 | 信用倍率5,950（異常値・実質機能不全） | 詳細 |
| 7224 | 新明和工業 | 軸1: 防衛・海運 | 信用倍率11.14（10倍超） | 詳細 |
| 9412 | スカパーJSAT | 軸1: 宇宙通信 | 信用倍率35.17（10倍超・極端） | 詳細 |
| 1605 | INPEX | 軸2: 石油開発 | 信用倍率12.85（10倍超） | 詳細 |
| 1662 | 石油資源開発 | 軸2: 石油開発 | 信用倍率15.78（10倍超） | 詳細 |
| 1963 | 日揮HD | 軸2: プラント | 信用倍率21.41（10倍超） | 詳細 |
| 6366 | 千代田化工 | 軸2: プラント | 信用倍率14.54（10倍超）＋急落トレンド | 詳細 |
| 8088 | 岩谷産業 | 軸2/4: LNG・水素 | 信用倍率39.22（10倍超）＋テーゼ逆（原油高がコスト増） | 詳細 |
| 9130 | 共栄タンカー | 軸5: タンカー | 信用倍率14.54（10倍超）※信用改善でTier B昇格候補 | 詳細 |
| 4704 | トレンドマイクロ | 軸3: サイバー | 信用倍率15.31（10倍超） | 詳細 |
| 3857 | ラック | 軸3: サイバー | 2025年2月25日上場廃止（KDDI完全子会社化） | 詳細 |
| 7456 | 松田産業 | 軸4: 貴金属リサイクル | 信用倍率17.80（10倍超） | 詳細 |
PASS — 投資不可（10銘柄）
Hard Guard CLEARだが、過熱・業績懸念・テーマ接続性不足等で投資不可。
| 銘柄コード | 銘柄名 | テーマ軸 | PASS理由 | 詳細 |
|---|---|---|---|---|
| 7012 | 川崎重工 | 軸1: 防衛 | 3M+160.1%パラボリック。信用倍率6.52。防衛以外（オートバイ）の業績懸念 | 詳細 |
| 6208 | 石川製作所 | 軸1: 防衛 | PER78.1で割高。時価総額186億で機関不参加。テーマ直結度中 | 詳細 |
| 6203 | 豊和工業 | 軸1: 防衛（小銃） | 3M+143.4%パラボリック。PER55.2。小銃シェア独占だが既に十分織込済み | 詳細 |
| 6111 | 旭精機工業 | 軸1: 防衛 | 名証M上場。流動性なし（売買代金数十万円/日）。投資対象外 | 詳細 |
| 3161 | アゼアス | 軸1: NBC防護 | PER774.4（異常値）。時価総額41億。流動性不足 | 詳細 |
| 5765 | QPS研究所 | 軸1: 宇宙 | 証券コード変更（5765→464A）でデータ欠如。バッチ期間外に判断困難 | 詳細 |
| 5019 | 出光興産 | 軸2: 石油元売り | 業績悪化（-58.7%減益）+PER32.7の割高。ENEOSより劣位 | 詳細 |
| 9127 | 玉井商船 | 軸5: 海運 | アルミ原料船・穀物輸送がメイン。タンカーほぼなし。テーゼ不一致 | 詳細 |
| 4258 | 網屋 | 軸3: サイバー | テーマ直結度不足。同テーマならFFRIセキュリティを優先すべき | 詳細 |
| 5713 | 住友金属鉱山 | 軸4: 金鉱 | （DA降格） 3M+144.4%パラボリック上昇。三菱マテリアルで代替可能 | 詳細 |
Phase 4: Devil's Advocate 反論サマリー
DAによって5銘柄の判定が変更された。
降格一覧
| 銘柄コード | 銘柄名 | 変更前 | 変更後 | DA反論の核心 |
|---|---|---|---|---|
| 7721 | 東京計器 | Tier B | WATCH | 今期大幅減益(経常-71.2%)+特損未計上+PER63倍。業績が伴わない |
| 9115 | 明海グループ | Tier B | WATCH | 自己資本比率15.5%+有利子負債1,657億。財務リスクが致命的 |
| 6232 | ACSL | Tier B | WATCH | 赤字3重構造（売上総・営業・純）。「有事のドローン」は連想止まり |
| 9104 | 商船三井 | Tier B | WATCH | 時価総額1.5兆の大型株。3M+30%で既に織込済み。値幅創出力なし |
| 5713 | 住友金属鉱山 | WATCH | PASS | 3M+144.4%パラボリック。「参戦」ではなく「高値掴み」。三菱マテリアルで代替可能 |
DA総評
- Tier B 5銘柄 → 1銘柄に絞り込み。4銘柄はリスク要因が見落とされていた
- 飯野海運のみが真のTier B。信用売り超の需給 + タンカー実需 + 財務健全性が揃っている
- 三菱マテリアルが金テーマの最優先銘柄。住友鉱山比でPER割安・需給良好・3M上昇穏やか
テーマ別バトルカード
防衛軍需テーマ内比較
| 銘柄 | 信用倍率 | 3M騰落 | 型 | 推奨 |
|---|---|---|---|---|
| 三菱重工 (7011) | 3.64 | +46.7% | A→C | WATCH（最優先） |
| IHI (7013) | 4.43 | +49.8% | A | WATCH |
| 細谷火工 (4274) | 4.37 | +32.5% | A | WATCH |
| 日油 (4403) | 3.69 | +18.4% | C候補 | WATCH |
| 日本製鋼所 (5631) | 5.16 | +35.2% | A→C | WATCH |
| 川崎重工 (7012) | 6.52 | +160.1% | — | PASS（過熱） |
| 豊和工業 (6203) | 5.33 | +143.4% | — | PASS（過熱） |
石油・エネルギーテーマ内比較
| 銘柄 | 信用倍率 | 3M騰落 | 型 | 推奨 |
|---|---|---|---|---|
| ENEOS (5020) | 5.54 | +12.1% | C | WATCH（最優先） |
| コスモエネルギー (5021) | 4.15 | +8.3% | C | WATCH |
| 出光興産 (5019) | 5.67 | -8.5% | — | PASS（業績悪化） |
| INPEX (1605) | 12.85 | +22.4% | — | PASS(HG) |
| 石油資源開発 (1662) | 15.78 | +31.2% | — | PASS(HG) |
海運・タンカーテーマ内比較（2/28更新）
| 銘柄 | 信用倍率 | 3M騰落 | 型 | 推奨（2/28） |
|---|---|---|---|---|
| 飯野海運 (9119) | 0.90（売超） | +15.8% | C | Tier A（確信度高で昇格） |
| 明海グループ (9115) | 4.84 | +18.3% | C候補 | WATCH — 既保有。ホールド継続 |
| 商船三井 (9104) | 2.64 | +30.4% | C候補 | WATCH（大型・過熱） |
| 共栄タンカー (9130) | 14.54 | +25.1% | — | PASS(HG) |
| 玉井商船 (9127) | 3.26 | +5.2% | — | PASS（テーゼ不一致） |
金・貴金属テーマ内比較
| 銘柄 | 信用倍率 | PER | 3M騰落 | 推奨 |
|---|---|---|---|---|
| 三菱マテリアル (5711) | 2.81 | 20.0 | +89.0% | WATCH（最優先） |
| 住友金属鉱山 (5713) | 7.99 | 28.5 | +144.4% | PASS（DA降格・過熱） |
| 松田産業 (7456) | 17.80 | — | +35.2% | PASS(HG) |
サイバーセキュリティテーマ内比較
| 銘柄 | 信用倍率 | 3M騰落 | 推奨 |
|---|---|---|---|
| FFRIセキュリティ (3692) | 1.58 | +22.4% | WATCH（最優先） |
| 網屋 (4258) | 4.09 | -12.0% | PASS（直結度不足） |
| トレンドマイクロ (4704) | 15.31 | +18.2% | PASS(HG) |
| ラック (3857) | — | — | PASS(HG) 上場廃止済み |
監視条件チートシート（2/28更新）
Tier A（飯野海運 9119）— 月曜3/2アクション
- 寄り or 場中で買い。 トリガー待ちは不要（確信度=高）
- 損切: 直近安値-5%
- 利確: ホルムズ再開報道 or 停戦合意 or +20%で半分
- 配当5.1%で中期保有可能。タイムストップなし
WATCHリスト参戦トリガー（共通）— 確信度=高に更新
- ~~確信度が「中→高」に変化するニュース~~ → 確信度=高は既に達成
- 各銘柄の出来高が直近20日平均の3倍以上（月曜に高確率で発火）
- エスカレーション継続の場合: イラン第二波 / ホルムズ公式封鎖 / 原油$80超え → WATCH上位のTier B昇格を検討
- デエスカレーションの場合: 停戦合意 / 外交再開 → WATCH銘柄を全てPASS扱い
監視除外リスト（PASS(HG)・PASS銘柄）
- 信用倍率10倍超の銘柄（需給が壊れている）— ただしINPEX(1605)は原油$90超シナリオで例外的に許容検討
- 3M+130%超の銘柄（パラボリック過熱域）
- 上場廃止済み銘柄（ラック）
レポート生成: 2026-02-27
データソース: phase0〜phase4 DD評価ファイル群
更新履歴
| 日付 | 変更内容 |
|---|---|
| 2026-02-27 | 初版作成。確信度=中。39銘柄DD完了。Tier B: 飯野海運1銘柄 |
| 2026-02-28 | 確信度アップグレード: 中→高。 米+イスラエル攻撃実行、イラン大規模報復ミサイル発射、ホルムズ海峡民間出荷停止を受け。飯野海運をTier B→Tier Aに昇格。タイムライン・監視条件・バトルカード更新 |
omowaku / 20260227_アメリカのイラン攻撃
最終更新: 20260227