5019 出光興産
1,491円
+6.20%
PASS
石油精製元売り大手。石油化学に強み。豪州石炭権益も。昭和シェルと統合。
チャート
5019.T / 3M
確信度: 中
PASS
2026-02-27
投資テーゼ
- テーゼ: 石油元売り2位。ノルウェー等の上流権益あり。原油高局面での在庫評価益+タイムラグマージンの恩恵。
- 最強の反論: PER 32.7で割高。自己資本比率33.5%。2026/3期中間で純利益63.7%減（前年比）と業績が大幅に悪化中。信用倍率7.36はやや高い。
- 結論: バッチ内で最もリスク/リワードが悪い。業績悪化中にPER30超で買う理由がない。
Hard Guard: CLEAR
CLEAR
- 信用倍率: 7.36（PASS、やや高い）
- PO・行政処分・不正: 該当なし
- 上場廃止・債務超過: 該当なし
評価
| 軸 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| カタリスト確信度 | 中 | 軍事準備進行中だが外交的解決の可能性残る |
| テーマ接続性 | 中 | ENEOS同様の元売りポジション。ノルウェー等の上流権益あるが全体比率は小さい |
| 需給構造 | やや悪い | 信用倍率7.36はやや高い。時価総額1.8兆で流動性は十分 |
| 織り込み度 | 🔥織込済み | 3M+26.8%, 1M+13.5%。高値圏（本日0.0%=高値引け） |
| 基本体力 | 弱い | PER 32.7で割高。2026/3期中間で純利益63.7%減（前年比）と業績大幅悪化中。ENEOS・コスモエネルギーと比較して最弱 |
| 型 | A型 | 元売りの原油高メリットは在庫評価益（一時的）が中心。A型投機の対象にはなりうるが持続性低い |
| タイムライン | 3月上旬〜中旬 | — |
リスク
- 業績悪化（2026/3期中間純利益63.7%減）が最大のリスク
- PER32.7で割高
- 信用倍率7.36で元売りとしてはやや高め
- 元売りの構造的な原油高コスト増リスク
判定: PASS
- 理由: PER32.7の割高+業績悪化中+信用倍率7.36。カタリスト確信度=中では見合わない。同じ元売りならコスモエネルギーを優先すべき。
omowaku / 20260227_アメリカのイラン攻撃 / 5019_出光興産
最終更新: 2026-02-27