6946 日本アビオニクス
7,450円
+1.92%
PASS
防衛向け表示電子機器大手。赤外線サーモやレーザー溶接も。ファンドの傘下。
チャート
6946.T / 3M
確信度: 中
PASS(HG)
2026-02-27
投資テーゼ
- テーゼ: 防衛向け表示電子機器・誘導装着装置メーカー。イラン攻撃→防衛テーマで直接恩恵。3Q売上+44.3%、営利+102.4%と事業は好調。NAJ Holdings（日本産業パートナーズ傘下）が親会社。
- 最強の反論: 信用倍率5,950倍。これは投機的過熱の極みであり、梯子外しリスクが致命的。どんなに事業が良くても手を出してはいけない。
- 結論: 信用倍率5,950で即死。触るな。
Hard Guard: FAIL
FAIL
- 信用倍率: 5,950倍（即FAIL。絶対回避）
- TOB/MBO: 2025年1月にNAJ Holdings（日本産業パートナーズ傘下）がTOB実施。NEC全株応募→NAJ Holdingsが親会社。現在も東証スタンダード上場維持中
- 上場廃止・債務超過: 該当なし（現時点では上場維持中）
評価
| 軸 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| カタリスト確信度 | 中 | 軍事準備進行中だが外交的解決の可能性残る |
| テーマ接続性 | 強 | 防衛向け表示電子機器・誘導装着装置。イラン攻撃→防衛テーマで直接恩恵。3Q売上+44.3%、営利+102.4%と事業も好調 |
| 需給構造 | 壊滅的 | 信用倍率5,950。論外。 空売り不能でショートスクイーズ→暴落パターンの典型 |
| 織り込み度 | 🔥織込済み | 3M+53.9%、1M+39.6%で既に急騰。高値比-2.6%。過熱 |
| 基本体力 | 普通 | 業績好調だが、NAJ Holdings傘下でガバナンス不透明感 |
| 型 | 特殊（TOB後） | TOB後の特殊需給で通常の型分析が適用困難 |
| タイムライン | 3月上旬〜中旬 | — |
リスク
- 信用倍率5,950が致命的。下落局面で追証連鎖の崩壊リスク
- TOB後の特殊需給構造でリスク管理が困難
- 3M+53.9%で織込済み
判定: PASS(HG)
- 理由: 信用倍率5,950倍でHard Guard即死FAIL。事業内容が良くても需給が壊れている銘柄には絶対に手を出さない。
omowaku / 20260227_アメリカのイラン攻撃 / 6946_日本アビオニクス
最終更新: 2026-02-27