7721 東京計器

8,770円 +4.90% WATCH

船舶・航空計器大手。防衛省向けに実績。油圧制御やGPS技術で民需展開。

チャート
7721.T / 3M
防衛費9兆円 アメリカのイラン攻撃
確信度: 中 WATCH 2026-02-27
投資テーゼ
  1. テーゼ: 防衛省向け計器・レーダー（特にMEMS-HRジャイロ：慣性航法）の専業メーカー。防衛費構造増の直接的恩恵銘柄。受注残618億円を保有し、中計で売上683億・営利55.8億に上方修正済み。
  2. 最強の反論: 今期（2026/3期）は減益計画（営業利益-9.66億円の38.9億円）。本社移転費用＋特別損失8.9億円が未計上。PER40超で防衛小型株としては高水準。3M+47.1%で既に大幅上昇済み。
  3. 結論: 防衛テーマの本流であり中計は魅力的だが、今期減益計画＋特損未計上＋高PER＋3M+47%の織込済みが重なる。確信度=中のカタリストに対して下方リスクが上方リスクを上回る。
Hard Guard: CLEAR CLEAR
  • 信用倍率: 3.53（PASS）
  • PO・行政処分・不正: 該当なし
  • 上場廃止・債務超過: 該当なし
評価
軸 評価 根拠
カタリスト確信度 中 軍事準備進行中だが外交的解決の可能性残る
テーマ接続性 強 防衛省MEMS-HRジャイロ27.7億円受注。ジャイロ・慣性航法はミサイル防衛と直接関連あり
需給構造 中 信用倍率3.53は健全。時価総額1,428億でプライム上場。流動性は十分
織り込み度 🔥織込済み 3M+47.1%で既に大幅上昇済み。高値比-1.5%でほぼ高値圏
基本体力 要注意 今期（2026/3期）は減益計画。本社移転費用（特別損失8.9億円）が未計上。受注残618億円は素晴らしいが、売上転換速度が不透明
型 C型（A型要素も） 防衛費構造増のC型。ただしイラン単発カタリストならA型でExitが正解
タイムライン 3月上旬〜中旬 攻撃実行時+10〜15%程度が上限。カタリスト不発時-15〜20%の巻き戻しリスク
リスク
  • 今期減益計画（営業利益-9.66億円）
  • 本社移転の特別損失8.9億円がQ4決算（5月）で一括計上されるリスク
  • PER40超でカタリスト不発時のPER正常化圧力
  • 3M+47.1%で「既に十分に上がった」
DA反論
  • 元判定はTier B → WATCHに降格
  • DAの指摘: 今期減益計画+本社移転特損未計上+PER40超+3M+47%織込済み。確信度=中（さらに低下の可能性）のカタリストに対して、下方リスクが上方リスクを上回る
  • カタリスト不発時の下落幅は-15〜20%と推定（PER正常化+テーマ剥落）
  • 攻撃実行時でも+10〜15%程度が上限
判定: WATCH
  • 理由: DA反論を受け、Tier BからWATCHに降格。今期減益+特損未計上+PER高い+織込済みの4重懸念。カタリスト発動時のみ短期監視。
omowaku / 20260227_アメリカのイラン攻撃 / 7721_東京計器 最終更新: 2026-02-27