7224 新明和工業
2,723円
+2.52%
PASS
特装車生産最大手。ダンプカー、ごみ収集車が収益柱。防衛省向け航空機も。
チャート
7224.T / 3M
確信度: 高
WATCH
2026-02-22
投資テーゼ
国産唯一の水陸両用飛行艇US-2の製造元で、防衛省が2025年度概算要求にUS-2建造費を盛り込み、生産継続が確定した唯一無二の防衛銘柄。
最強の反論: 2025年に機械式駐車装置談合で課徴金5,587万円+排除措置命令+特装車談合と、コンプライアンス問題が連続発生。通期下方修正（経常-5.7%減額）で業績も軟調。
Hard Guard: CLEAR（条件付き）— 2025年に3件の法令違反（談合2件+建設業法違反）。防衛事業とは別セグメントであり、FAIL基準には至らない。
評価サマリー
| 軸 | 評価 |
|---|---|
| テーマ接続性 | 強（国産唯一のUS-2製造元） |
| 需給構造 | 中 |
| 織り込み度 | 🔥 織込済み（3M +46.5%） |
| 基本体力 | 要注意（通期下方修正+談合3件） |
株価データ: ¥2,663 / 1W+2.4% / 1M+19.0% / 3M+46.5% / 高値比-1.4% / Vol比0.98x
判定理由
US-2という唯一無二の製品でテーマ接続性は強いが、コンプライアンスリスク連続発生+業績下方修正+織込済みの三重苦。ガバナンス改善と業績回復を確認してから再検討。
DA反論（Phase 4）
WATCH維持が妥当 — US-2唯一だが談合3件+減益。ガバナンス改善待ち。（Devil's Advocateからの降格提案なし）
omowaku / 20260222_防衛費9兆円 / 7224_新明和工業
最終更新: 2026-02-22