5471 大同特殊鋼
2,384円
+5.79%
PASS
特殊鋼・世界大手。自動車から造船、航空機向け高級鋼。機能・磁性材料も。
チャート
5471.T / 3M
確信度: 高
PASS（元WATCH → DA降格）
2026-02-22
投資テーゼ
航空機エンジンシャフト世界シェア30%を持つ特殊鋼メーカーが、次期戦闘機GCAP・F-35整備拡大・護衛艦用高張力鋼の需要増から、防衛費増額の素材レイヤーで構造的に恩恵を受ける。
最強の反論: 防衛向け売上比率は非開示だが推定1桁%台と小さく、主力は自動車向け特殊鋼（売上の約5割）。自動車需要減が全体業績を押し下げれば、防衛テーマだけでは相殺不可能。
結論（Phase 3時点）: 防衛は「おまけ」であり本業は自動車・産業機械。3Mで+44.4%は自動車回復+防衛テーマの複合で織り込み済み。WATCH判定。
Hard Guard: PASS
評価サマリー
| 軸 | 評価 |
|---|---|
| テーマ接続性 | B（航空機エンジンシャフト世界30%。ただし防衛向け売上比率は低い） |
| 需給構造 | C+（時価総額4,440億円の大型株） |
| 織り込み度 | 🔥 高（3M+44.4%） |
| 基本体力 | B+（PER16倍、PBR0.91倍） |
株価データ: ¥2,160 / 1W+0.8% / 1M+6.3% / 3M+44.4% / 高値比-2.3% / Vol比1.03x
DA反論（Phase 4）
Devil's Advocateからの指摘（WATCH → PASS降格）:
防衛向け売上推定5%未満、3M+44.4%で天井圏。防衛テーマ銘柄として監視する意義が乏しい。自動車株として別途評価すべき。
判定変更: WATCH → PASS降格（理由: 防衛比率推定5%未満。自動車株として別途評価すべき）
omowaku / 20260222_防衛費9兆円 / 5471_大同特殊鋼
最終更新: 2026-02-22