1663 K&Oエナジー

5,320円 +4.72% WATCH

千葉県産の天然ガスを開発・販売。副産物のヨウ素生産は世界有数。建設も。

チャート

1663.T / 3M

確信度: 中 WATCH 2026-02-28

投資テーゼ

テーゼ: 千葉県産の国内天然ガスを採掘・販売。ホルムズ海峡封鎖→海外LNG輸入途絶リスク→日本唯一の天然ガス生産者として「エネルギー安全保障」の文脈で急浮上。副産物のヨウ素は世界有数のシェア（約5%）で構造的成長。
最強の反論: 信用倍率7.93（高め）。3M+46.1%・1M+27.0%で既に急騰しており、ホルムズ連想が先取りされている可能性。千葉県産天然ガスの生産量は日本全体のLNG需要に比べて微小（年間約5億m3 vs 輸入量7,000万トン）であり、「国産ガス」の連想は投機的過熱を招きやすい。2026年12月期は経常-12.0%の減益予想。
結論: 「日本唯一の天然ガス生産者+ヨウ素世界シェア5%」というテーゼの独自性は本物だが、3M+46.1%の急騰と信用倍率7.93は高値圏エントリーのリスクを高める。押し目（4,500円圏）または攻撃報道後のモメンタム確認でのみ参戦。

Hard Guard: CLEAR（信用倍率高め注意） CLEAR

チェック項目	結果	備考
PO・増資	CLEAR	該当なし
行政処分・不正	CLEAR	確認されず
上場廃止・債務超過	CLEAR	自己資本比率82.4%（鉄壁）
ストップ安	CLEAR	確認されず
信用倍率	CLEAR	7.93倍（10倍以下だが高め。注意）

評価

軸	評価	根拠
カタリスト確信度	中	ホルムズ封鎖は二次効果で不確実性が高い
テーマ接続性	強（独自性あり）	日本で唯一の天然ガス生産者（千葉県水溶性天然ガス）。ホルムズ封鎖→海外LNG途絶→国産ガスの戦略的価値が再評価、というストーリーは他銘柄に代替不可
需給構造	中	信用倍率7.93は健全圏内だが高め。vol_ratio 0.74で出来高低調。時価総額3,870億円は中型株で値動きは軽い
織り込み度	🔥 急騰中	3M+46.1%、1M+27.0%。エネルギー安全保障テーマで既に買われている。高値圏からのエントリーリスク大
基本体力	堅固	自己資本比率82.4%は鉄壁。ROE8.31%。ただし2026年12月期は経常-12.0%の減益予想
型	A/C型	国内天然ガスは構造的価値（C型）。ホルムズ連想の投機は一時的（A型）。ヨウ素は半導体・医療で構造需要（C型）
タイムライン	3月上旬〜中旬	攻撃報道後に急騰反応あり得るが、出来高低調のため exit が困難になるリスク

リスク

3M+46.1%で急騰中: 外交妥結なら利確売りの対象。高値から-20%以上の調整リスク
生産量が微小: 千葉県産天然ガスの年間生産量は約5億m3。日本のLNG輸入量7,000万トン（約1,000億m3相当）に比べると0.5%程度。「国産ガス」のストーリーは投機的誇張を含む
vol_ratio 0.74で出来高低調: 急騰局面では出口が狭まるリスク。入りやすいが出にくい
2026年12月期は経常-12.0%減益予想: ガス価格連動で減収見通し。ファンダのモメンタムは弱まっている
信用倍率7.93: 買い残が積み上がっており、急落時に追証売りが連鎖するリスク

DA反論（Phase 4結果）

Phase 3でWATCH判定済み。Phase 4でも確認。変更なし。

「テーゼの独自性（日本唯一の天然ガス生産者）は本物だが、生産量が微小で実際のエネルギー安全保障上の貢献は限定的」という事実は、投機的なストーリーを割り引いて評価する必要がある。

判定: WATCH

アクション:
- 押し目（4,500円圏）到達でTier B昇格検討
- 攻撃報道後、vol_ratio 2.0x以上+モメンタム確認（1W+10%以上）でTier B昇格検討
- 現状の急騰水準からの新規エントリーは不推奨
- ヨウ素の半導体向け構造需要は中長期テーマとして独立して評価を継続

omowaku / 20260227_アメリカのイラン攻撃 / 1663_K&Oエナジー最終更新: 2026-02-28