7018 内海造船
17,540円
+1.86%
PASS
旧日立造船系。因島を合併し中型バラ積み船、フェリーなど幅広い船種を展開。
チャート
7018.T / 3M
確信度: 高
PASS
2026-02-22
投資テーゼ
日立造船グループの中型造船所で、フェリー・RORO船の建造実績トップクラス。防衛費増額による護衛艦・掃海艇の増産で中型造船所への波及需要を期待。
最強の反論: 内海造船は商船（フェリー・貨物船）専業であり、防衛省向けの艦艇建造実績がほぼない。掃海艇のFRP船体はユニバーサル造船（現JMU）等が担当しており、内海造船への直接受注は確認できない。防衛関連売上はゼロに近い可能性。
評価サマリー
| 軸 | 評価 |
|---|---|
| テーマ接続性 | D（防衛省向け艦艇建造実績が確認できず。商船専業） |
| 需給構造 | C（時価総額380億円、Vol比1.47x） |
| 織り込み度 | ✅（3M+12.1%だが接続性DなのでPASS） |
| 基本体力 | B+（Q3営業利益+92.2%増。フェリー更新需要堅調） |
株価データ: ¥17,000 / 1W+0.6% / 1M+6.0% / 3M+12.1% / 高値比-9.4% / Vol比1.47x
判定理由
「造船」というセクターラベルで防衛テーマに括られているが、実際の防衛接続は極めて希薄。業績好調（Q3営利+92.2%増）はフェリー・RORO船の更新需要によるもので防衛とは無関係。防衛テーマ投資としては不適格。
DA反論（Phase 4）
Devil's Advocateからの降格提案なし（元々PASS判定）
omowaku / 20260222_防衛費9兆円 / 7018_内海造船
最終更新: 2026-02-22