6814 古野電気
7,930円
+0.89%
Tier B
魚群探知機など船舶用電子機器で世界高シェア。GPSや医療機器も積極展開。
チャート
6814.T / 3M
確信度: 高
Tier B
2026-02-22
投資テーゼ
舶用電子機器で世界シェア首位（レーダー43%、魚探49%）の古野電気が、海自もがみ型護衛艦のレーダー採用実績を持ち、護衛艦増勢・海保巡視船増強の波に乗って防衛・海洋安全保障の両面から受注拡大する。
最強の反論: 防衛向け売上比率は推定5-10%程度で、主力はあくまで民間舶用事業（売上の85.7%）。造船ブームの恩恵は防衛費とは別ロジックで既に株価に反映されており、防衛カタリスト固有の上値は限定的。
結論: もがみ型護衛艦への民生レーダー採用は「コスト削減型調達」の象徴で、古野の防衛ポジションは堅い。ただし3M+5.2%と出遅れに見える一方、高値比-16.8%は造船ブーム一巡の調整局面。防衛カタリストは補助エンジン。
Hard Guard: PASS
- PO/増資: 該当なし
- 行政処分: 該当なし
- 信用倍率: 問題なし
6軸評価
| 評価軸 | スコア | 根拠 |
|---|---|---|
| テーマ接続性 | A- | もがみ型護衛艦にSバンド・Xバンドレーダー採用済み。海自艦艇増勢で直接恩恵。航空・防衛事業部を保有 |
| 需給構造 | B | 時価総額2,325億円の中型株。Vol比1.19xでやや活況。機関保有率高く安定 |
| 織り込み度 | ✅出遅れ | 3M +5.2%、高値比-16.8%。防衛テーマは未織り込み。造船ブーム調整後の二の矢として可能性あり |
| 基本体力 | A- | PER 14.9倍、PBR 2.81倍。Q3は売上+9.8%、営利+21.0%と好調。中計ROE10%目標。増配トレンド |
| 型判定 | C型間接 | 防衛テーマ直撃ではないが、海洋安全保障の広がりで長期恩恵。造船サイクルとの複合テーマ |
| タイムライン | B+ | 護衛艦建造計画は2026-2027年度に集中。概算要求(8月)で海自関連が注目される可能性 |
リスク
- 造船サイクルリスク: 高値から-16.8%は造船ブーム一巡を反映。さらなる調整の可能性
- 防衛売上比率の低さ: メインは民間舶用。防衛テーマ単独での株価ドライバーとしては弱い
- 為替リスク: 海外売上比率が高く、円高は逆風
株価データ（2026-02-22時点）
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 現在値 | ¥8,280 |
| 1W | +8.4% |
| 1M | +17.3% |
| 3M | +5.2% |
| 高値比 | -16.8% |
| Vol比 | 1.19x |
| 織込度 | ✅ 出遅れ |
DA反論（Phase 4）
Devil's Advocateからの指摘（Tier B維持）:
-
防衛向け売上は推定5-10%。 もがみ型護衛艦のレーダー採用実績はあるが、本業は民間舶用事業。
-
高値比-16.8%は造船ブーム一巡の調整。 防衛テーマでの反発が見込めるかは不透明。
判定変更提案: Tier B維持（出遅れ+護衛艦レーダー実績の組み合わせは評価）
omowaku / 20260222_防衛費9兆円 / 6814_古野電気
最終更新: 2026-02-22