9517 イーレックス
736円
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WATCH
電力買取り、工場・家庭に販売。ガス小売りも。自社でバイオマス発電。海外進出。
チャート
9517.T / 3M
確信度: 中
WATCH
2026-02-22
Hard Guard: CLEAR
CLEAR
バイオマス発電でJ-クレジット供給者だが、クレジット利用上限10%の制限により爆発的な需要増加は期待できない。むしろ業績の大幅減益（-42%）は構造的問題であり、GX-ETS制度とは無関係。
評価
| 軸 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| カタリスト確信度 | 中 | 制度施行確定だが恩恵限定的 |
| テーマ接続性 | 中 | バイオマス発電でJ-クレジット供給者。利用上限10%のため爆発的需要なし |
| 需給構造 | 中 | 時価総額481億（プライム）。投資家層は比較的厚い |
| 織り込み度 | ⚠️ | GX-ETS関連として一定の認知あり |
| 基本体力 | 危険 | 経常利益-42%の大幅減益。バイオマス燃料費高騰が構造的問題 |
| 型 | B型 | 期待値→実現型だが基本体力が壊滅的 |
| タイムライン | 2026年4月施行 | 恩恵は限定的 |
リスク
- 業績壊滅中（-42%減益）で決算のたびに叩かれるリスク
- バイオマス燃料の調達コスト高騰が構造的問題
- クレジット利用上限10%で爆発的需要が見込めない
- GX-ETS制度の恩恵では業績改善に追いつかない
DA反論
- クレジット利用上限10%で需要爆発なし。業績-42%はGX-ETS無関係の構造問題
- Tier B → WATCH降格
判定: WATCH
理由: GX-ETS関連性は認めるが、基本体力の壊滅状況が支配的。業績改善が見込める時点で再検討。
omowaku / 20260222_GX-ETS / 9517_イーレックス
最終更新: 2026-02-22