4100 戸田工業
1,585円
+4.28%
PASS
磁性粉末材料で首位。機能性顔料に強み。リチウムイオン電池正極材注力。TDK系。
チャート
4100.T / 3M
PASS
2026-02-21
4100 戸田工業
Hard Guard: CLEAR
PO・行政処分・上場廃止なし。信用倍率1.97倍。ただし自己資本比率22.6%・純利益赤字（-310百万実績・-700百万予想）は要注意。
評価テーブル
| 軸 | 評価 | 詳細 |
|---|---|---|
| テーマ接続性 | ★★★☆☆ | 窒化鉄磁石（レアアースフリー）の東北大との世界初合成は事実だが、2011年の成果。個人投資家への認知という意味では「磁石素材メーカー」として連想はされるが、4082のような直線的なストーリーより複雑 |
| 需給構造 | ★★★☆☆ | 時価総額89億は最小。vol 0.44xで出来高細め。小型ゆえに動きは大きくなりやすいが、同じ理由で腰の入った資金が入りにくい |
| 織り込み度 | ✅ 3M+24.8%、高値比-17.8% | 高値から-17.8%まで押している。過熱感は解消済み。ただし戻りのカタリストが弱い |
| 基本体力 | ★★☆☆☆ | 自己資本比率22.6%・当期純利益赤字・EPS-121円予想。財務的には脆弱。テーマ株としての動きに財務悪化が水を差すリスク |
| 型判定 | A型（連想買い・レアアースフリー側面） | 「中国規制→レアアースフリー磁石需要増→戸田工業」という連想。ただしDURAZR-Sほどの鮮度はない |
| タイムライン | 残り〜11ヶ月 | 規制報道・南鳥島進捗で連動はするが、主役ではなく脇役的な動き |
リスク
- 財務脆弱（自己資本比率22.6%・赤字）で長期保有にリスク
- 窒化鉄磁石の実用化はまだ遠い段階
- 時価総額89億の流動性リスク
- 利益感応度最大と言われるが、そもそもテーマが直撃しても業績改善の道筋が不明
判定: PASS
理由：Devil's Advocate指摘通り、テーマ間接×財務脆弱のダブルリスク。赤字垂れ流し＋自己資本比率22.6%では、テーマ相場が終わったとき下値がない。短期スパイク狙いにしても条件が悪すぎる。WATCH→PASS降格。
DA反論（Phase 2）
テーマ間接×財務脆弱のダブルリスク。WATCH→PASS降格。
omowaku / 20260221_南鳥島レアアース実証 / 4100_戸田工業
最終更新: 2026-02-21